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600400 : 红豆股份关于非公开发行股票募集资金运用的可行性报告

时间:2018-03-12 02:00来源:网络整理 作者:采集侠 点击:
证券代码:600400证券简称:红豆股份公告编号:临 2014-052 江苏红豆实业股份有限公司 关于非公开发行股票募集资金运用的可行性报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在

  证券代码:600400 证券简称:红豆股份 公告编号:临 2014-052
  江苏红豆实业股份有限公司
  关于非公开发行股票募集资金运用的可行性报告
  本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述
  或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
  一、本次募集资金投资计划
  公司拟非公开发行A股股票150,000,000股,发行价格为5.22元/股,拟募集资
  金总额为7.83亿元。扣除发行费用后的募集资金净额中6亿元用于偿还银行贷款,
  剩余部分用于补充流动资金。募集资金优先用于偿还银行贷款,由公司根据贷款
  到期先后顺序及实际经营情况进行偿还。如本次发行募集资金到位时间与公司实
  际偿还银行贷款进度不一致,本公司将以自有资金先行偿还,待本次发行募集资
  金到位后予以置换。
  二、本次募集资金的必要性与可行性分析
  经过近几年的发展调整,为应对新环境下消费者生活习惯的改变,顺应服装
  零售模式的发展趋势,公司结合自身品牌定位确立了“重点发展红豆男装连锁专
  卖业务,快速发展电子商务业务”的零售战略。随着服装业务的持续发展,公司
  对运营资金的需求越来越大。但目前公司短期偿债能力及资本负债率均高于行业
  平均水平,负债水平较高,流动资金较为短缺,不利于公司的持续健康发展。
  (一)使用募集资金偿还银行贷款的必要性
  1、与同行业可比公司相比,公司偿债能力较弱
  (1)短期偿债能力较弱
  公司服装业务主要面向大众消费群体,与同行业可比公司相比毛利率较低;
  公司销售主要采用经销商模式,账期较长、应收账款周转率较低,导致公司流动
  资金较为紧张。为满足服装业务生产经营的需要,公司短期借款规模一直维持在
  较高的水平,导致短期偿债能力较弱、财务风险较高。
  截至2013年末,公司流动比率、速动比率、现金比率分别为1.21、 、 ,
  0.26 0.16
  而同期同行业可比公司平均水平分别为3.27、1.73、1.16;截至2014年6月末,公
  司流动比率、速动比率、现金比率分别为1.41、0.28、0.16,而同期同行业可比
  公司平均水平分别为3.12、1.53、0.96。
  (2)财务杠杆较高
  近年来,公司资产负债率、债务资本比处于较高水平。截至 2013 年末,公
  司资产负债率、总债务资本比、 债务资本比分别为 75.98%、
  净 44.97%、21.12%,
  而同期同行业可比公司平均水平分别为 35.73%、15.37%、-16.84%;截至 2014
  年 6 月末,公司资产负债率、总债务资本比、 债务资本比分别为 76.27%、
  净 53.34%、
  35.70%,而同期同行业可比公司平均水平分别为 36.72%、16.29%、-12.49%,公
  司财务风险较高。
  2、偿还银行贷款有助于改善财务状况,提升公司盈利水平
  根据前述分析,公司偿债能力较弱、财务杠杆较高,高额债务产生的利息费
  用对公司盈利产生了较大影响。
  以 2014 年三季度末财务数据模拟计算,本次发行后公司流动比率、速动比
  率分别上升至 1.83 和 0.37,资产负债率下降至 64.75%,总债务资本比和净债务
  资本比分别下降至 38.02%和 21.15%,有助于优化公司资本结构、提高偿债能力。
  此外,若本次发行后偿还银行贷款 60,000 万元,以年化 6.35%利率(参照公
  司 2014 年 1-9 月加权平均短期借款利率)计算,每年可节省财务费用 3,810 万元,
  公司每股收益可增加 0.05 元,较 2013 年度增加约 60%。
  综上所述,公司本次募集资金偿还银行贷款具有较强的必要性。
  (二)使用募集资金补充流动资金的必要性
  1、服装业务战略发展的需要
  为应对新环境下消费者生活习惯的改变,顺应服装零售模式的发展趋势,公
  司结合自身品牌定位确立了“重点发展红豆男装连锁专卖业务,快速发展电子商
  务业务”的零售战略。在男装连锁专卖方面,公司已初步建成了包括推广识别、
  门店运营管理、门店支持管理在内的连锁经营标准化规范管理系统,为连锁门店
  高效、有序运作奠定了良好基础;在电子商务方面,公司已形成 了包含 B2C、
  O2O 在内的网络销售体系,并开设了新媒体营销方式——移动 APP,初步建成
  了网络销售体系。未来,公司将在巩固现有服装业务及竞争优势的基础上,持续
  对两种零售模式进行建设和投入。
  2、服装业务可持续发展的需要
  以 2013 年度的相关财务数据为基础,对公司服装业务持续发展状况下的营
  运资金需求进行初步测算,公司服装业务 2015 年度营运资金的总需要量为 6.14
  亿元,在不考虑新增银行贷款的情况下,营运资金缺口约为 2.68 亿元。
  综上所述,基于公司调整财务结构和提升可持续性发展能力的需要,通过本
  次非公开发行募集的资金偿还部分银行贷款并补充流动资金,将有助于公司降低
  财务风险、提升盈利能力,并实现公司稳定、健康的发展。
  三、本次发行对公司经营管理、财务状况等的影响
  本次非公开发行募集资金到位后,公司的总资产和净资产均有一定增加,公
  司财务结构更趋稳健,整体财务状况得到改善,盈利能力得到提升。
  江苏红豆实业股份有限公司董事会
  2014 年 11 月 3 日
责任编辑:cnfol001

(责任编辑:admin)
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